Wenn man überlegt, ob man auf Nachhaltigkeit ausgerichtete Investitionen tätigen soll, wird häufig die Sorge geäußert, dass diese Entscheidungen zu Einbußen bei der Rendite führen könnten. Eine Vielzahl von Untersuchungen widerlegt jedoch diese Annahme. Tatsächlich haben zahlreiche Studien ergeben, dass Unternehmen mit einem guten Umwelt-, Sozial- und Governance-Rating (ESG) besser abschneiden als ihre Konkurrenten. Doch was muss man eigentlich genau unter einem nachhaltigen Investment verstehen?
Was ist nachhaltiges Investment?
Nachhaltiges Investment ist eine Investition, die unter Berücksichtigung von Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG) getätigt wird. Sie entstanden in den 1970er Jahren als Reaktion auf das wachsende Bewusstsein für die negativen Auswirkungen einiger Investitionen auf Menschen und Umwelt.
Die Prinzipien der nachhaltigen Geldanlage
Die wichtigsten Grundsätze für nachhaltige Investitionen sind:
Integration: Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren werden in die Investmentanalyse und Entscheidungsfindung integriert;
Nachhaltigkeit: Die langfristige Nachhaltigkeit von Investitionen wird berücksichtigt;
Vorbeugung: Negative Auswirkungen werden nach Möglichkeit vermieden;
Abschwächung: Die Auswirkungen werden minimiert, wenn sie nicht verhindert werden können.
Vorteile von nachhaltigen Investitionen
Es gibt eine Reihe von Vorteilen, die mit nachhaltigen Investitionen verbunden sind, darunter:
Positive ökologische und soziale Auswirkungen: Durch die Konzentration auf Unternehmen, die einen positiven Einfluss auf die Umwelt und die Gesellschaft haben, können nachhaltige Investitionen dazu beitragen, eine nachhaltigere Welt zu schaffen.
Steuerliche Vorteile: In einigen Fällen können nachhaltige Anlagen für Steuervergünstigungen oder andere finanzielle Anreize in Frage kommen;
Geringeres Risiko: Durch die Berücksichtigung eines breiteren Spektrums von Faktoren sind nachhaltige Anleger möglicherweise besser in der Lage, potenzielle Risiken und Chancen zu erkennen;
Stärkere Leistung: Eine Reihe von Studien hat gezeigt, dass Unternehmen mit starken Umwelt-, Sozial- und Governance-Praktiken tendenziell besser abschneiden als Unternehmen ohne diese Praktiken.
Nachteile von nachhaltigen Investitionen
Trotz der Vorteile gibt es auch einige Nachteile, die mit nachhaltigen Anlagen verbunden sind, darunter:
Höhere Kosten: Viele nachhaltige Fonds sind mit höheren Gebühren verbunden als herkömmliche Fonds;
eingeschränkte Auswahl: Im Vergleich zu herkömmlichen Fonds gibt es relativ wenige nachhaltige Fonds;
Mögliche Underperformance.: Einige Experten sind der Meinung, dass die Konzentration auf ökologische, soziale und Governance-Kriterien zu einer schlechten Performance führen kann, was allerdings anhand aktueller Performance-Auswertungen nachhaltiger Geldanlagen immer öfter widerlegt wird.
Gefährlicher Trugschluss: Nachhaltige Geldanlagen generieren niedrigere Renditen als der Marktdurchschnitt
Die erste Studie zu diesem Thema wurde von Peter Schwartz und Doug Eadie in den frühen 1990er Jahren durchgeführt. Seitdem gab es Dutzende von weiteren Studien, die zu ähnlichen Ergebnissen kamen. Eine Studie von SRI International aus dem Jahr 2012 ergab, dass Unternehmen mit guten ESG-Ratings zwischen 1990 und 2010 den Gesamtmarkt um 2,5 Prozent pro Jahr übertrafen.
In jüngerer Zeit hat eine Studie von Arabesque Partners aus dem Jahr 2014 ergeben, dass Unternehmen mit hohen ESG-Bewertungen den Markt zwischen 2007 und 2012 jährlich um 5,8 Prozent übertroffen haben - und das in einem Zeitraum, in dem der Gesamtmarkt negative Renditen verzeichnete.
Eine Erklärung für diese Outperformance ist, dass Unternehmen mit guten ESG-Bewertungen dazu neigen, insgesamt besser geführt zu werden. Sie haben in der Regel bessere Beziehungen zu ihren Stakeholdern, einschließlich Mitarbeitern, Kunden, Lieferanten und den Gemeinden, in denen sie tätig sind. Diese Unternehmen sind auch oft Branchenführer bei der Einführung neuer Technologien und Praktiken, die die Effizienz verbessern und die Kosten senken - all dies kann zu höheren Gewinnen führen.
Nachhaltige Geldanlage gleich weniger Rendite – das Fazit
Die Beweislage ist eindeutig: Nachhaltiges Investieren bedeutet nicht, dass Sie auf Rendite verzichten müssen. Tatsächlich haben zahlreiche Studien ergeben, dass Unternehmen mit guten ESG-Ratings besser abschneiden als ihre Konkurrenten. Wenn Sie überdurchschnittliche Renditen erzielen und gleichzeitig einen positiven Einfluss auf die Welt ausüben möchten, ist nachhaltiges Investieren sicherlich eine Überlegung wert.